Руслан Грецкий

Рефинансировали, рефинансировали, и не вырефинансировали [#мысливслух, #макро]«Если смотреть под этим углом, становится ясно, что у Китая уже есть все стимулы сократить платёжный дисбаланс: увеличение внутреннего потребления означает вывод ещё миллионов китайцев в средний класс — это и так явная цель их правительства. Просто это требует времени, потому что проект масштабный. Поверьте, если они смогут поднять уровень жизни 300 миллионов китайцев (то есть ещё одного «американского» населения) до среднего класса, они предпочтут продавать свои товары соотечественникам, а не американцам. Нынешний искусственный кризис возник только потому, что администрация Трампа в панике (и не без оснований) из-за того, что госдолг США достиг неустойчивого уровня и его нужно сокращать или рефинансировать, иначе США станут неплатёжеспособными уже в 2025 или 2026 году — и всё только из-за процентных выплат. Напомню, что в 2024 году одни только проценты по госдолгу США превысили военный бюджет! Снижение доходности облигаций позволило бы США рефинансировать долг под более низкие ставки, но, к сожалению, искусственное обрушение фондового рынка не дало нужного эффекта. Обычно работает правило: когда акции растут, доходность облигаций тоже растёт (потому что цены на облигации падают). И наоборот: если акции падают, цены на облигации растут, а их доходность снижается, открывая возможности для рефинансирования. Как заставить акции падать? Устроить кучу безумных потрясений на рынке! Но проблема в другом: доходность гособлигаций также отражает доверие к самому правительству. Если доверие высокое — доходность низкая (то есть государство может занимать дёшево, потому что оно надёжное!). Если у вас правительство, которому не доверяют, доходность растёт — ведь высокие ставки означают более рискованный актив! (Именно поэтому у развивающихся стран с нестабильными правительствами такие высокие ставки по займам — никто им не верит.) Так что если правительство ведёт себя непредсказуемо, это действительно может обрушить акции, но такая непоследовательность также подрывает доверие, и доходность облигаций взлетает — возможно, очень сильно! (Если непонятно: «рост доходности облигаций» — это то же самое, что рост процентных ставок, потому что никто не хочет давать вам деньги, если вы не платите больше, ведь вы ненадёжны.) И снизить их обратно уже практически невозможно, потому что повторная попытка «обрушить рынок» только усилит впечатление хаотичности и усугубит тенденцию. (Моё мнение, выходящее за рамки привычных дискуссий: Китаю нужно срочно спасать США, потому что если он этого не сделает, США проиграют свою же торговую войну через год и рухнут, а значит, у них не будет денег на патрулирование морских путей и обеспечение безопасности торговли. А региональный флот Китая пока не готов к такой задаче и (вопреки заявлениям ястребов) даже не заинтересован в ней. Да частичный крах США ввергнет мир в полный хаос, так что Китаю выгодно поддержать Штаты, даже если те сейчас ведут себя как дураки. Единственная страна с достаточно большим балансом, чтобы спасти США прямо сейчас, — это Китай, и это ситуация типа «Microsoft вкладывается в Apple» — а Трампу нужно повторить ход Стива Джобса. США (как Apple в 1997-м) ещё могут достичь величия, но кто-то должен помочь рефинансировать долг, чтобы они до этого дожили.)»Не Грецкий, но интересные мысли от ех-СЕО Reddit Yishan

🔎 Логика нового цикла меняется тихо [#синкэбаутит, #рыночныециклы]Толпа ещё цепляется за старую архитектуру — рост любой ценой, ставка «на будущее», маркетинговые мультипликаторы. Но поток капитала уже давно говорит на другом языке.Цикл смещается: от безрассудной экспансии к адаптации. В скором времени будет важен не рост, а устойчивость. Не «в кого верят», а «кто платит дивиденды» или «у кого реальная технология под капотом, меняющая Мир». Не хайп, а кэшфлоу. Наступает время обесценивания историй и переоценки реальности. Апогей эпохи капитализма как-никак.На мой взгляд новая логика выглядит следующим образом: • Баланс и мультистратегия — важнее агрессии. • Простые и полезные бизнес-модели побеждают сложные рассказы.Переходный шум будет весьма громкий. И именно в нём кроется возможность.С ув. Руслан Грецкий

😭 Как ты добровольно сдаёшь позиции, которые ещё не проиграны [#Психология]Ты был на хорошем пути. Выстраивал стратегию. Собирал знания. Смотрел на вещи хладнокровно. Даже пережил пару потерь и не ушёл — значит, был крепким.Но потом пришла усталость. Не в теле — в структуре сознания. Ты начал искать не альфу, а спокойствие. И это был момент, когда ты стал уязвим. Не перед рынком — перед собой.Что ты выбрал на самом делеТы не «сменил подход», а отказался от внутреннего конфликта. От напряжения, в котором рождаются решения и истина. От боли ожидания, которая превращается в терпение. От неопределённости, в которой зреет настоящая альфа. Ты назвал это зрелостью. Но это было бегство.Рынок стал шумным — и ты захотел тишины любой ценой. Даже ценой капитуляции.Так активируется программа самоуничтожения. Кортизол поднимается в фазе неопределённости. Серотонин падает — ты теряешь ощущение контроля. В дело вступает рептильный мозг: «избавься от боли, срочно».И ты принимаешь решение, не как инвестор, а как организм, стремящийся избежать страдания. Продажа на дне. Выход из стратегии в фазе недоверия. Отключение от процессов, в которых ты уже близко к прорыву.Не рынок тебя побеждает. Ты выбираешь сдаться внутреннему процессу — замаскированному под рациональность.Точка невозврата — это не убыток. Это комфорт. Как только ты выбираешь облегчение вместо напряжения, ты снова становишься толпой. • Ты больше не действуешь — ты плывёшь. • Ты больше не строишь — ты сохраняешь. • Ты не анализируешь — ты ждёшь, чтобы стало проще. • «Пусть рынок сам покажет». • «Я вернусь, когда станет понятно». • «Надо переждать». • «Главное — не потерять ещё больше».Именно в этой точке умирает инициатива. А без неё ты — NPC и фигура в сценарии, написанном другими.Пять стадий капитуляции — в тебе, а не в рынке • Отрицание. "Да это просто фаза, сейчас всё нормализуется." • Гнев. "Почему всё летит, я же делал всё правильно!" • Торги. "Может, усреднюсь. Может, посижу на споте. Может, в мемы." • Депрессия. "Я всё потерял. Я не понимаю больше, как это работает." • Комфорт. "Мне и так нормально. Всё это просто не для меня."Вот только настоящая пятая стадия — принятие напряжения.Принятие того, что рынок — это не поток в кайфе, а битва в мутной воде.И что теперь?Вернуться. Не к позициям, активам и рынку. А к точке боли, где ты свернул не туда. Перестать спасаться. Начать снова думать. Вернуть стратегию, а не эмоции. Вернуть рефлексию, а не веру. Вернуть напряжение из-за неопределенность на рынке — как норму мышления.Ты не проиграл. Пока ты можешь видеть, где свернул не туда — у тебя ещё есть шанс вернуться на правильную орбиту.И всё, что для этого нужно — позволить себе быть в дискомфорте дольше, чем хочется. И чуть дольше, чем может большинство. Работать в состоянии неопределенности, хаоса и находить в этом свою апофению — это одно из главных конкурентных преимуществ не только на рынке, но и в бизнесе и жизни.С ув. Руслан Грецкий

#ЯRuslan | Единственный актив, который бьёт ATH каждый деньЧто это за актив такой? • Это вы сами.Насколько важно держать фокус на том, что можем контролировать и на результат чего можем влиять буквально ежедневно. Маленькими шажками. Падает рынок или растет — по-ху-ю! Сегодня мой любимый день — понедельник, который знаменует тренировку ног. Очередной ATH и рабочий груз 280. Полет отличный.Если продолжение вас в этом Мире проявляется только с одной стороны вашей личности, то рано или поздно это судно даст пробоину. Быть всецело, многогранно развитым буквально ваша обязанность перед самим собой. Проявлять.Нельзя обесценивать данное свыше. Реализуйте свой потенциал. Свои сильные стороны. Они у вас есть. Вы либо их выбираете и масштабируете, либо выбираете иное. Но отсутствие выбора — тоже выбор.Отражение в зеркале всегда знает, как ты работаешь. И это не только про спорт.Выбирайте! ❤️‍🔥С ув. Руслан Грецкий

Мы?)Грецкий & Co