Лимон на чай

⛽️ Давление на нефтянку — глобальный тренд. Как там Лукойл?Сейчас нефтяной сектор испытывает серьезное давление — причем не только в России, но и в мировом масштабе. Цены на нефть находятся под влиянием множества факторов, что ставит компании отрасли в уязвимое положение.Вчера коллеги из «Финам» попросили мой комментарий относительно Лукойла — одной из самых популярных бумаг российского рынка. Полную версию можно прочитать по ссылке.Если кратко: я сохраняю позитивный взгляд на компанию. Лукойл — не просто российский, а один из мировых лидеров отрасли. Текущие уровни снижения котировок я уже считаю интересными с точки зрения инвестиций и вижу возможность постепенно формировать долгосрочные позиции в этой бумаге.

🇷🇺 🇷🇺 Дефицит бюджета РФ в первом полугодии: правильной дорогой идём?В последние годы российский дефицит бюджета остается умеренным, но его динамика и структура вызывают вопросы о долгосрочной устойчивости. Давайте разобраться в цифрах.По данным Минфина, за первые шесть месяцев 2025 года дефицит федерального бюджета России составил 3,694 трлн рублей (1,7% ВВП). Это соответствует годовому прогнозу, хотя изначально планировался меньший дефицит — 1,173 трлн рублей (0,5% ВВП). Однако весной лимит увеличили до 3,792 трлн рублей. Основные цифры:✔️Доходы бюджета (январь–июнь): 17,585 трлн рублей (+2,8% за год). ❌Расходы бюджета (январь–июнь): 21,278 трлн рублей (+20,2% за год).⚠️ Дефицит за 5 месяцев (январь–май): 3,393 трлн рублей (1,5% ВВП). ⚠️ Дефицит только за июнь: около 300–665 млрд рублей (по разным оценкам). Почему вырос дефицит? ➖ Большие траты в январе: расходы резко выросли из-за авансовых платежей по контрактам.➖Снижение нефтегазовых доходов (–16,9%) из-за падения цен на нефть.➖ Нефтегазовые доходы: 4,735 трлн рублей (меньше, чем годом ранее, но пока выше базового уровня).➖Рост ненефтегазовых доходов (+12,7%) в основном за счет налогов (НДС вырос на 7,3%). Несмотря на дефицит, Минфин считает, что годовые показатели будут выполнены. Главные риски — дальнейшее падение цен на нефть и высокие расходы бюджета.Ну и не забываем, что небольшой и контролируемый дефицит позволяет государству более эффективно развиваться. К слову, по мировым меркам госдолг достаточно низкий: ~15–20% ВВП, в отличие от 100+% у США и ЕС.Друзья, а какие риски в этом вопросе видите Вы? Пишите в комментариях, обсудим!

🌐 Не имей сто рублей, а имей сто друзей: БРИКС — это хорошо?Дональд Трамп объявил о введении 10% пошлин на товары стран, поддерживающих БРИКС, назвав политику объединения «антиамериканской». В своём заявлении он подчеркнул, что исключений не будет, хотя и не уточнил, какие именно действия БРИКС вызвали такую реакцию.Сейчас в объединение входят Бразилия, Россия, Индия, Китай, ЮАР, ОАЭ, Иран, Эфиопия, Египет и Индонезия. Это заявление прозвучало на фоне саммита БРИКС в Рио-де-Жанейро, где участники раскритиковали «несправедливые односторонние меры», включая необоснованное повышение пошлин, хотя прямо США не называли. Лидеры БРИКС выразили обеспокоенность растущими торговыми барьерами, нарушающими правила ВТО, и предупредили, что такие ограничения угрожают глобальной экономике и усиливают неравенство. Если США действительно введут пошлины, это может спровоцировать ответные меры со стран БРИКС, что приведёт к новым торговым конфликтам и возможному росту цен. Что здесь скажешь: Трамп продолжает попытки продавить весь мир под свои хотелки. Но все же бизнес и госуправление — это не одно и то же. Любое действие может встретить противодействие: например, БРИКС приложит еще больше усилий для укрепления сотрудничества, завязанного на суверенных валютах, а не «грязной зеленой бумажке».Несмотря на противодействие, БРИКС все больше признается на Западе, и с ним приходится считаться. Шутка ли, на БРИКС приходится уже 40% мировой экономики, а совокупный ВВП по паритету покупательной способности достигает уже $77 трлн. Во всяком случае, об этом говорил президент Путин.Как показывает практика, такая политика США легко может привести к обратному эффекту и заставит страны БРИКС плотнее интегрировать свои экономики, которые итак уже довольно внушительны.Друзья, может обсудить БРИКС. Что думаете на счет этого союза, насколько он жизнеспособен на длинной дистанции? Пишите в комментариях.

🛍 Реальные процентные ставки в мире в этом году — просто о сложном Нашел очень интересную инфографику, касаемо реальных процентных ставок в мире. Россия там на первых строчках, поэтому данная статистика особенно интересна.Для начала разберемся, что такое реальные процентные ставки? Это ставки по кредитам и депозитам, но с учётом инфляции. Чтобы их получить, из обычной (номинальной) ставки вычитают уровень инфляции. Например, если банк даёт 10% годовых, а цены растут на 7%, то реальная ставка — всего 3%. Как они влияют на экономику?⬆️ Высокие ставки — кредиты дорожают, люди меньше покупают и больше копят, бизнес замораживает инвестиции. Это замедляет рост экономики, зато помогает снизить инфляцию. ⬇️ Низкие ставки (близкие к нулю или отрицательные) — выгодно брать кредиты, компании активнее вкладываются в бизнес, люди больше тратят. Это подстёгивает экономику. Раньше в России реальные ставки были невысокими — меньше 5%. Но сейчас они взлетели до 14,5% — это рекорд среди крупных экономик! Почему? Центробанк резко поднял ставки, чтобы обуздать инфляцию. Что это значит для людей и бизнеса?🔘 Кредиты стали очень дорогими — брать их невыгодно. 🔘 Депозиты приносят больше доход (если инфляция снизится). 🔘 Экономика может замедлиться, потому что компании и граждане меньше тратят. На этом фоне очень правильно и убедительно звучал слова Германа Грефа, которые он произнес на финансовом конгрессе ЦБ совсем недавно: «Нейтральная ставка находится в районе 4%. Когда мы говорим о 15-16%, то про все остальное можно забыть».Именно поэтому вся экономика ждет скорейшего снижения ключевой ставки. А вы ждете?

📌 Все самое важное и интересное за прошлую неделю, переходите по ссылкам если не успели почитать посты:🟣Что такое P/E и зачем он нужен инвестору? 🟣 P/S — простыми словами: как оценить компанию по выручке?🟣Что за акции мы купили с дочкой на этот раз? Ежемесячное пополнение детского портфеля Дочери!🟣Результат нейронки за июнь.🟣 Сравниваем бизнесы правильно: что такое EV/EBITDA и как его считают?🟣Неужели оттепель? Глава ЦБ выступила с рядом заявлений 🟣Рынки металлов в 2025 году: Норникель обновляет прогноз🟣Новое интервью с экспертом БКС Никитой Гуллером! Главные итоги ПМЭФ и прогноз на следующее полугодие. Смотреть на Youtube и Вконтакте.Радченко Илья (с) Лимон на чай