Карлен Даниелян

«Не надейтесь, что единожды воспользовавшись слабостью России, вы будете получать дивиденды вечно. Русские всегда приходят за своими деньгами. И когда они придут - не надейтесь на подписанные вами иезуитские соглашения, якобы вас оправдывающие. Они не стоят той бумаги, на которой написаны. Поэтому с русскими стоит или играть честно, или вообще не играть.»Отто фон Бисмарк

У кого наибольшие шансы быстро закрыть дивидендный гэп? В мае начался сезон летних дивидендных выплат. Их совокупный размер в последнем месяце весны составит около ₽420 млрд, из которых ₽345 млрд приходится только на один «Лукойл». Всего в мае дивиденды выплачивают 20 компаний. Однако не все они интересны для покупки под быстрое закрытие гэпа. ▪️На мой взгляд, наибольшие шансы быстро закрыть дивидендный разрыв (1-3 месяца) — у НЛМК. Эта компания до сих пор торгуется с дисконтом 15% по отношению к своему конкуренту («Северстали»). Этот дисконт может сократиться в случае, если НЛМК перейдет к ежеквартальной выплате дивидендов. Суммарно будущая дивидендная доходность НЛМК за 2024 год к текущим ценам может составить около 14% и более, что выглядит вполне привлекательным при средней дивидендной доходности в 9%. ▪️Также не стоит забывать и про «Лукойл». Хотя компанию уже нельзя назвать дешевой, но на дистанции в 3 месяца есть хорошие шансы закрыть дивидендный разрыв. «Лукойл» нравится рынку за прозрачность финансовых результатов и предсказуемые дивиденды, поэтому закрытие гэпа выглядит вполне вероятным сценарием. ▪️В то же время «Акрон», ЛСР и «Алроса» — это компании, где дивиденды могут отыгрываться достаточно долго. «Акрон» — крайне закрытая компания, которая оценивается рынком дорого. ЛСР замечена в манипуляциях собственными акциями, за что доверие к данному эмитенту было подорвано. «Алроса» при текущей цене алмазов стоит достаточно дорого, а дивидендная доходность за 2024 год вряд ли превысит 7%.На самом деле наиболее интересных выплат стоит ожидать в июне-июле, но об этом мы с вами поговорим позднее.

🔔Все важное за прошедшую неделю в одном посте:• Тактический взгляд на золото• Прибыль «Совкомбанка» упала в 2,8 раза. Что будет с акциями?

Прибыль «Совкомбанка» упала в 2,8 раза. Что будет с акциями?3 мая «Совкомбанк» отчитался о своих финансовых результатах по РСБУ (российские стандарты бухгалтерского учета) за I квартал 2024 года. В отчете инвесторы увидели снижение чистой прибыли банка в 2,8 раза год к году, с ₽31,6 млрд до ₽11,4 млрд. История роста закончилась?🤔▪️Я так не думаю. Отчетность по РСБУ не является информативной и не учитывает заработки банка в брокерском сегменте, страховании, лизинге и прочих небанковских бизнесах. Если проанализировать только банковский сегмент бизнеса по отчетности РСБУ, то наблюдается лишь положительная динамика: чистый комиссионный доход вырос на 16% год к году, а чистый процентный доход — на 1% несмотря на высокую базу прошлого года. ▪️Достаточно много инвесторов купились на заголовки о снижении прибыли и распродали акции, хотя на самом деле опубликованная отчетность по РСБУ является нейтральным или даже позитивным фактором. Предположу, что коррекция в акциях произошла только по той причине, что компания отчитывалась в период низкой торговой активности (3 мая), когда большинство потенциальных покупателей отдыхали, а паникеры — продавали.👉Ожидаю, что прибыль по МСФО (международные стандарты финансовой отчетности) за первый квартал 2024 года у «Совкомбанка» будет на уровне прошлого успешного года. К тому же в первом квартале может быть дополнительно учтен доход, сформированный в результате покупки «Хоум Банка». По расчетам аналитиков, он может составить около ₽10 млрд. Акции «Совкомбанка» могут продолжить рост в ожидании отчетности и будущих летних дивидендов.

С Днем Великой Победы!С Праздником Дорогие!