Мультипликатор

🔮 Сигналы от властей получены: курс рубля, ставка и конфликт…Всем привет, на связи Эван!Заявления на ПМЭФ становятся благодатной почвой, чтобы простроить применимые сценарии будущего.Мой изначальный сценарий доступен здесь.Разбираю по порядку ключевые вопросы с учётом новых вводных!📉 Курс рубляИзначальным моим тезисом было то, что бОльшую часть укрепления курс прошёл. Далее мы сходили в отмеченную в Подписке зону.Теперь курс консолидируется, и…Знаковое заявление сделал Мантуров:“100 р. за доллар оптимален и импортёрам, и экспортёрам.”Я же добавлю, что он полезен и для бюджета, который испытывает недобор нефтегазовых доходов, растущий дефицит и меньший расчётного (изначально закладывали 96,5 р.) курс.Прочитайте полный разбор бюджета — это важно.Итого по курсу: остаюсь при своём мнении. По осени рубль будет слабее, главное укрепление (в % выражении) прошли, долгосрочно валюта интересна по DCA, но не является самостоятельной значимой инвестицией (так как ставка высокая).Поэтому я лично валюту использую для диверсификации накоплений и для валютных активов (крипта, фондовый рынок, золото).🧮 Ставка и экономикаБанк России уже перешёл к снижению, и, по моему мнению, — это был шаг, который выполнялся на фоне сильных ожиданий бизнеса и просто людей. Кого ни спроси — большинство хочет ставку ниже.К слову, о снижении я писал заранее и делал на него ставку “сердцем”.На ПМЭФ большинство спикеров солидарны в тезисе, что экономика России испытывает “похолодание, охлаждение и другие синонимы”.Это стоит понимать каждому! Мы сейчас в финале экономического цикла, в рамках которого здоровое охлаждение экономики — в порядке вещей.Этот период нужно просто пережить.По моим оценкам, это охлаждение продлится до конца 2025 года, и уже по ходу 2026 мы увидим разворот бизнес-цикла.Равно солидарны спикеры и в желании увидеть более низкую ставку Банка России.Проблемы, которые заявляются — скажем, дефицит кадров или недостаток предложения в экономике — не решаются ставкой, и мы уже говорили ранее об этом.Можно сделать ставку хоть 100%, но от этого предложения на полках больше не появится, просто спрос угаснет. А дефицит кадров решится за счёт того, что половина предприятий обанкротится.Уверен — это НЕ то решение, на которое ставят.Отсюда предполагаю, что консенсус в экономике и власти по поводу планомерного (медленнее, чем хочет бизнес, быстрее, чем хочет Банк России) снижения ставки уже принят.Предполагаю, что большую часть снижения мы будем проходить в 2026, а 2025 будет куда скромнее.Но тут много интересов крупнейших экономических игроков, поэтому будем пристально следить за ситуацией.Насколько получится снижать ставку и “мягко приземлять/охлаждать экономику”, зависит и от геополитики.🔍 КонфликтПоследние заявления нашего Президента сохраняют настрой на переговорный процесс и устойчивое разрешение конфликта на Украине.Это позитивный сигнал и для экономики, и для геополитики.Но, разумеется, тут вопрос зависит не только от нас, но и от Европы и США, которые сейчас находятся в серьёзном идеологическом раздрае. Ещё и США внимание переключают на Иран…Предполагаю, что мы пока также отдаляемся от любых сверхнегативных сценариев и жёсткой эскалации.Идём по так называемому моему “сдержанному сценарию”, который предполагает медленный прогресс в переговорах при сохранении конфликта на истощение (описывал еще год назад), в котором Россия преуспевает.По теме я писал серию материалов. Последний со сценарием тут. Видеоразбор здесь. И почитайте хронологию, как события складывались по моим прогнозам.Конфликт в Иране пока не вижу серьёзным фактором для обычной жизни.Пока не ожидаю, что он может заставить значимо измениться цены на нефть, чтобы это на нас с вами повлияло. Если интересно — разобрал в 1-й и 2-й частях.🧭 Что дальше?Главные сигналы получили и трактовали выше.Осталось ещё несколько тем — российский рынок, недвижимость, будущее нашего финансового рынка и денег.Их, и не только (подсказка тут), разберу для вас в следующих материалах. По традиции давайте палец вверх 👍

👁️ Иран: Сделка, Переворот и Крысы на корабле…Всем привет, на связи Эван!Конфликт Ирана и Израиля развивается к очень интересным последствиям о которых стоит знать каждому.Начну с показательного факта.С 13 июня Израилю удалось ликвидировать:Командующего ВКС, Начальника Генштаба, Командующего КСИР, Главу разведки, а после — нового Начальника Генштаба (прожил на должности два дня). И это далеко не весь список, просто главные должности. С учетом того, что у стран нет границы.Очевидно, что это не случайность.Это результат системных действий Израиля, которые говорят о драматическом уровне коррупции в Иране, внедрения агентов и влияния.Слабость внутри тебя рождает безнаказанность по отношению к тебе.В недавнем материале я писал, что такая атака — это ставка на безнаказанность и отсутствие значимого ответа.Но всё ещё хуже, чем я предполагал.Израиль системно поражает свои цели в виде объектов и высшего военно-политического руководства, разумеется, не без обычных жертв.Иран отвечает своими ракетными ударами, которые — да, показывают, что “Железный купол” вполне себе дырявится. Но нет, не меняют хода событий.Подготовка к этому точно велась давно, но не всеми.Израиль явно готовился к этому нападению, о чём свидетельствует уровень деятелей, которых им удалось убить.Он уже “был внутри Ирана” на момент нападения.Иран, возможно, и готовил свои долгосрочные программы (в том числе ядерные), но не собирался нападать на Израиль сейчас. И сильно потерял позиции на Востоке (в виде альтернативных сил и организаций, которые целый год уничтожались).Многие говорят, что Иран был угрозой. Но так ли это?Что это за угроза, которая не обладала агентурной сетью внутри, не сломала ПВО заранее, не знала местоположение военно-политического руководства и стратегических объектов?!Угроза, которая собиралась напасть, но не знала, что на неё нападут? Забавно.Я не собираюсь искать правых и неправых. Просто интересное наблюдение.Чего нам ожидать дальше?Слабость внутри породила безнаказанность снаружи. А правосудие дало трибунал(с)Безнаказанность, в свою очередь, вызывает привыкание и обостряет жесткость.Именно это и может произойти.Предполагаю, что Израиль ещё более широко развернулся внутри Ирана.Нетаньяху (лидер Израиля) публиковал обращение, целью которого был народ Ирана. Мол, это ваше правительство плохое, а вы хорошие, помогите нам, мы не с вами боремся.Значит, внутри страны точно действует прозападная и произраильская агитация для населения.Элиты чувствуют себя под прицелом.Каково становиться третьим по счёту Начальником Генштаба за неделю, пока первых двух и похоронить не успели?Это создаёт огромный саботаж внутри страны. И делает её лакомым куском.Израиль (и, вероятно, США) готовились к этому и готовились сильно заранее.Они получили желаемый эффект. Конфликт идёт.А каков типичный исход конфликта с “западным почерком”? Это деградация страны-угрозы с заменой правительства на марионеточное.Цель максимум, возможно — это переворот в Иране.Я уверен, над этим сценарием работали. Иначе зачем и откуда столько агентов и информации (которая позволила убить главу разведки)?Если конфликт продолжится, то страну будут пытаться вести к этому. Причём, даже если пушки утихнут — страну будут грызть изнутри.Цель минимум — сделка и переориентация руководства.Отсюда и ультиматум Трампа. Он заявил, что ожидает “полной капитуляции” Ирана и улетел с G7, чтобы якобы углубиться в вопросы конфликта.Типичное давление по-Трамповски. Почитайте мой анализ его личности.Глобально — выбора нет.Либо Иран может пасть (как минимум, сложить свои амбиции и сильно умерит пыл, станет “усмирённым”). Либо мусульманскому миру удастся объединиться.Пока вероятность первого выглядит серьёзнее. Будем наблюдать.Почитайте мой сценарий про конфликт на Украине, по рублю и недвижке, и первую часть про Иран и Израиль.Ставье палец вверх под этим постом — и выложу вторую часть с последствиями этих сценариев для нас с вами и наших активов, сбережений 👍

☢️ Конфликт на Востоке: ядерный кризис или большой блеф?Всем привет, на связи Эван!Этой ночью Израиль нанёс целый ряд воздушных ударов по Ирану.Данные о том, что и как фактически удалось поразить, разнятся.Очевидными целями были военно-политическое руководство и ядерные объекты Ирана.Но есть ряд особенностей:– Израиль, который вроде как готов идти до конца, ограничился этими ударами.– Эти страны — соседи по региону, но у них нет общей границы. Чтобы армиям встретиться, им придётся пройти через Ирак, Иорданию и Сирию.– Иран в Твиттере делал весьма яркие заявления, например сегодня уже грозился “подстрелить крыс”.– Но Иран до сих пор не нанёс никакого вменяемого ответа.Чего ожидать дальше? Мы на пороге новой мировой войны, где мусульманский мир схлестнётся с США и Израилем?!Разберём по порядку…Как я вижу эти события?Ранее страны уже обменивались ударами, от которых шума было больше, чем реальных последствий.Текущие удары Израиля выглядят серьёзнее, но не драматично.Очевидно, что Израиль не мог сделать это без разрешения США.Трамп в социальных сетях уже разразился поддержкой Израиля и давлением на Иран.И тут важно понимать…Трамп и его команда не идиоты. Если в первый год Трампа начнётся большая война на Ближнем Востоке, то ему сложно будет вывернуть это победой.Израилю в одиночку не одолеть Иран.Да и такие “отношения на расстоянии” тяжело представить.Тогда придётся проводить мощные наземные операции, включая территорию Ирака.Тут уже никак не обойтись без объединённых сил НАТО и масштабной операции. Вспоминаем обе Иракские кампании, свержение полковника Каддафи в Ливии, Афганистан и другие примеры, которые не закончились великим миром или успехом…Текущая администрация боролась за то, чтобы деньги американских налогоплательщиков перестали растворяться на Украине. Но при таком раскладе там растворяться не только их деньги. Там прольётся их кровь.Какой из этого вывод?Дав добро и поддержав такой удар, их расчёт был на отсутствие значимого ответа и развитие конфликта.Если бы ядерный ответ мог быть, то этой ночью Израиль бы не стрелял.Учитывая расклад выше, они могли сделать это, лишь сделав ставку на собственную безнаказанность.Сейчас мы именно это и наблюдаем.А если это не так — мы увидели одну из тяжелейших геополитических ошибок современности…Будет ли другой ответ?Не-ответ Ирана будет выглядеть ну очень уж странно. Поэтому ближайшие дни могут быть вполне неспокойными.Даже если происходящее будет выглядеть как начало конца света и большой войны.Я предполагаю, что её удастся избежать. Четвёртая (или какая по счёту уже?) мировая не начнётся.Более того, развитие подобного конфликта способно значимо повлиять на весь мир.Слишком много вопросов, на которые нет ответа:– Если Ирану будет плохо, поддержит ли его Россия?– А если поддержит, то что такие “переданные технологии” сделают на поле боя?– Но если Россия не поддерживает... Не обещал ли нам Трамп перед нападением ещё что-то, касаемо наших “соседских дел”?– Зачем США большой конфликт, если им нужно снижать ставку, чтобы избежать коллапса государственных финансов и долга?Отсутствие ответов на эти вопросы и их хитросплетение — ещё один намёк на то, что ждать серьёзного конфликта там не стоит.Однако будем наблюдать за ситуацией и корректировать ожидания в случае появления новых значимых вводных.Из текущей точки картина выглядит именно так, как я описал.Пока прочитайте эти материалы по теме:- За что развернется крупнейший конфликт в будущем- По какому сценарию пойдет конфликт на Украине- Какова траектория рубля, недвижимости, рынка на фоне снижения ставки Банка РоссииВ следующих материалах подробнее проанализируем влияние этих событий на рынки, экономику и нашу с вами жизнь!Продолжаю следить за ситуацией. Не перегружайте себя новостями — обо всём важном я пишу в этом канале для вас ❤️

🎉 Поддержи российские площадки и выиграй призы!Всем привет, на связи Эван!Сегодня День России, и я подумал…А как можно не словом, а делом это отметить, да так, чтобы в этом поучаствовали мы вместе и читателям было полезно?Читайте внимательно, я придумал следующую штуку!Сделаем розыгрыш, который пройдёт через 14 дней.В ходе него мы поддержим альтернативные (помимо TG) российские площадки.Призовой фонд — 50 000₽, а именно 10 сертификатов на маркетплейс OZON номиналом по 5 000₽ каждый.Как поучаствовать?1. Подписываемся на мой Дзен. Вот ссылка: https://dzen.ru/multievan2. Подписываемся на мой VK. Вот ссылка: https://vk.com/multievanСделано? Ты участвуешь.Через 14 дней я проведу на VK трансляцию, где разыграю призы среди тех, кто на тот момент будет моим подписчиком в VK.Генератором случайных чисел в прямом эфире выберу 10 победителей и каждому подарю по сертификату на OZON на 5 000₽. Тоже российский маркетплейс, поняли фишку?Есть дополнительные причины подписаться на альтернативные площадки.На Дзен я иногда выкладываю эксклюзивные материалы (выходят только там), а на VK растёт набор крутых фич и способов взаимодействия с читателями — тоже будем использовать.Мы — сообщество, это наша сила.Так давайте направим её в благое русло и в этот день поддержим российские площадки.Пока они не идеальны, но они станут лучше, только если мы будем ими пользоваться.Несколько важных моментов:— Это моя личная инициатива— Никто из упомянутых площадок не просил меня об этом, это не реклама— Я НЕ пишу в личные сообщения, остерегайтесь аферистов— Розыгрыш пройдет на трансляции в VK через 14 дней, о нём вы узнаете в этом канале, на VK и в ДзенеДублирую ссылки, куда нужно подписаться:Мой Дзен. Вот ссылка: https://dzen.ru/multievanМой VK. Вот ссылка: https://vk.com/multievanВсех с праздником и хороших вам выходных! ☀️

🧮 Бюджет даёт подсказки. Ты их слышишь?Привет, это Эван.Вчера Минфин опубликовал свою предварительную оценку исполнения бюджета за январь–май.Это достаточно важный документ — в нём отражены тренды, которые предопределят ряд вещей на год вперёд.А что вообще у нас за бюджет запланировали?Советую прочитать этот пост и посмотреть мой видео-разбор. Сразу станут понятны изначальные планы.Самостоятельно вы можете изучить бюджет на ресурсах Минфина здесь — для общего развития полезно.Теперь посмотрим на изначальные ожидания бюджета и поймём, что идёт по плану, а что требует корректировок — и как это отразится на нас.Вот изначальный план:1. Страна готовилась к падению нефтегазовых доходов.2. Нивелировать плохие цены на нефть предполагалось за счёт более слабого рубля.3. Сама структура доходов бюджета должна меняться от нефтегаза к ненефтегазу — через повышение налогов, сборов и тд.4. Расходы по статье «Национальная оборона» должны были достигнуть пика в 2025, снизиться в 2026.5. Пока расходы у бюджета растут значимо, ставку предполагалось держать высокой — чтобы снизить инфляционный эффект (бюджетный импульс).6. Дефицит (разница между расходами и доходами) планировался изначально на уровне 1,17 трлн рублей.А как выходит по итогу?1. Нефтегазовые доходы действительно упали (на 14,4% меньше по сравнению с аналогичным периодом 2024) — здесь всё заложили верно.2. Но нивелировать падение не получилось — рубль значительно крепче, чем в бюджетных расчётах (планировали 96,5 за доллар).3. Ненефтегазовые доходы действительно выросли (на 12,3% больше, чем в 2024) — за счёт роста налогов, сборов и более активной фискальной политики.4. Расходы по «Национальной обороне» могли предполагать остановку наиболее активной фазы конфликта в 2025. Переговоры хоть и идут, но вероятность затяжного конфликта на истощение сохраняется. Задача — не просто закончить, а выполнить геополитические цели. А что для этого потребуется — увидим осенью.5. Ставка действительно остаётся высокой. Банк России совершил, на мой взгляд, декоративное снижение.6. Дефицит вместо изначальных 1,17 трлн хотят увеличить до 3,79 трлн, а прямо сейчас составляет 3,39 трлн рублей.Какие выводы?Многие цепляются за дефицит и рисуют страшную картину. Но на самом деле — это уже происходило в 2023 и 2024 годах: в первой половине года были высокие расходы, и дефицит расширялся.Это не привело ни к чему драматическому. Но:Если аппетиты бюджета к тратам будут расти, а доходы — снижаться, мы можем увидеть продолжение проинфляционного «бюджетного импульса» и в этом году.Тогда Банк России будет медленнее снижать ставку. Экономика будет тормозить, а цены продолжат рост.И встанет выбор:- Либо играть по правилам "классического западного монетаризма" — морозить экономику под эгидой борьбы с инфляцией.- Либо действовать креативнее — принять повышенную инфляцию и дать экономике стимулы в этих условиях.Я предполагаю, что пойдём по второму пути.Этот путь заодно может решить проблему с курсом рубля, который сейчас заметно крепче, чем планировалось, и приводит к потерям в нефтегазовых доходах.Это делает ненефтегазовые доходы ещё важнее. Поэтому тренд на максимальное обеление всего и вся — будет усиливаться.Советую физическим и юридическим лицам заранее навести порядок в делах. Нефть дешёвая — нужны налоги, сборы и тд.Сильный вклад внесёт геополитическая позиция осенью.Мы либо будем готовиться к новому раунду «конфликта на истощение», либо вернёмся к изначальному бюджетному плану. За этим моментом будем наблюдать отдельно.А пока продолжаем следить за курсом рубля.Чем дольше мы находимся ниже 82₽ по SI, тем выше вероятность массового выноса спекулянтов, который может стать финалом укрепления.🔮 Сегодня валютная диверсификация вызывает аллергию. Через два года она, вероятно, вызовет совсем другие эмоции…