Мои Инвестиции

🏁 Итоги дня: 9 июля🔶 Индекс Мосбиржи открылся сегодня с заметным гэпом вниз, а затем упал ниже отметки 2700. Снижение произошло из-за ночных новостей о планах США ввести новые санкции против РФ: их элементом станет тариф в 500% для тех стран, которые приобретают у России сырьё. Главные покупатели российской нефти — Китай и Индия, так что введение любого значительного тарифа больше ударит по самим США. Поэтому мы не верим в реальность введения подобных санкций.Полагаем, что США могут ввести против России новые санкции, но они будут носить ограниченный характер. Для Дональда Трампа подобная инициатива может стать возможностью для завершения череды неудачных попыток урегулировать российско-украинский конфликт. Здесь напрашивается аналогия с недавними ударами США по Ирану, за которыми последовала деэскалация. В таком случае лучшим моментом для покупки индекса Мосбиржи может стать момент сразу после введения новых санкций.🔶 Совет директоров ПАО «Лензолото» завтра обсудит вопрос о ликвидации компании. Затем вопрос могут вынести на общее собрание акционеров. По последним данным, 94,79% голосующих и 4,46% привилегированных акций «Лензолота» принадлежат «Полюсу». В 2020 году золотодобытчик выкупил у ПАО «Лензолото», которое само по себе является лишь холдинговой компанией, компанию ЗДК «Лензолото», которая владеет месторождениями, а в 2024 году продал её третьей стороне.Таким образом, ПАО «Лензолото» не имело добывающего бизнеса, а при рыночной капитализации около 10 млрд рублей владело чистыми активами стоимостью 318 млн рублей на конец 2024 года. Это и есть цель по капитализации в случае ликвидации компании, то есть её акции должны в этом случае упасть в 30 раз.Акции компании торгуются сегодня с падением на 20%, текущая котировка — 9120. Ещё есть, куда падать. 🔶 Сбербанк опубликовал результаты по РПБУ за июнь и 6 месяцев 2025 года. Итого:📝 Кредиты юридическим лицам до резервов — 27,5 трлн рублей (прирост на 0,5% м/м, в мае — на 0,5% м/м)📝 Кредиты физическим лицам до резервов — 17,7 трлн рублей (прирост на 0,3% м/м, в мае — на 0,3% м/м)📝 Чистые процентные доходы — 252,2 млрд рублей (прирост на 21,8% г/г)📝 Чистая прибыль — 143,7 млрд рублей (прирост на 2,4% г/г)Данные по кредитам Сбербанка дают представление о том, как денежно-кредитная политика действует на кредитование — в июне темпы остались умеренными.Чистая прибыль Сбербанка за 6 месяцев этого года выросла на 7,5% г/г — до 826,6 млрд рублей, всё благодаря увеличению чистого процентного дохода на 16% г/г и снижению отчислений в резервы. Рентабельность капитала за 1-е полугодие составила 22%, что соответствует целям менеджмента на год.Соотношение расходов и доходов за 6 месяцев — 29,0%, что ниже годовых прогнозов в 30-32%. На наш взгляд, отчётность нейтральная. Акции Сбербанка торгуются сегодня с нулевым изменением, текущая котировка — 309,5 рублей. Сохраняем позитивный взгляд, наш прогноз на 12 месяцев — по-прежнему 370-390 рублей.$LNZL $SBER#СольДня

⏰ Доброе утро: 9 июля🔸 Инфляция в Китае в июне составила 0,1% г/г после снижения в мае на 0,1%. Индекс цен производителей упал на 3,6% г/г, в мае — на 3,3% г/г. Продажи автомобилей выросли на 18,6% г/г.🔸 Фьючерсы на медь в США подскочили на 10% — выше 12 тысяч долларов за тонну — в связи с возможным введением 50%-ной пошлины на медь с 1 августа. В то же время цены на медь на LME упали на 2%, дисконт относительно цен в США вырос до 25%. Акции Freeport-McMoRan, крупнейшего производителя меди в США, выросли на 3%. 🔸 Торги на рынке акций США завершились нейтрально. Золото и биткоин подешевели примерно на 1%. Нефть подорожала на 1,2% — до 70 долларов за баррель Brent. 🔸 Акции «Корпоративного центра ИКС 5» сегодня торгуются без дивидендов. Размер выплат — 648 рублей на акцию, доходность — 18,8%. Падение котировок на утренней сессии ограничено лимитом в 10%. ☕️ Мысли с утраКитай продолжает сталкиваться с устойчивым дефляционным давлением. Это может быть определяющим фактором, который сдерживает также инфляцию в США, несмотря на повышение импортных пошлин. $X5 $FCX#МыслиСУтра

🏁 Итоги дня: 8 июля🔶 «Новабев» опубликовала неожиданно сильные операционные результаты за 2-й квартал 2025 года. Итого за апрель, май и июнь:📝 Отгрузки — 4 млн декалитров (+13% г/г)📝 Выручка сети «Винлаб» выросла на 25,8% г/г📝 Количество торговых точек «Винлаб» — 2131 магазин (+18% г/г)По итогам 1-го полугодия общий объём отгрузок «Новабев» вырос на 5% г/г, хотя в целом по сектору розничные продажи алкоголя за 5 месяцев сократились на 14% г/г. Средний чек в магазинах «Винлаб» по итогам 1-го полугодия увеличился на 9% г/г, что близко к уровню инфляции.Ценные бумаги компании сегодня растут на 2,0% — до 429 рублей. Акции «Новабев» с начала года отстали в динамике от индекса Мосбиржи на 12%. Сохраняем позитивный взгляд на компанию. Наш целевой уровень цены акций «Новабев» на 12 месяцев — по-прежнему 730-760 рублей. 🔶 Сегодня последний день торгов акциями «Корпоративного центра ИКС 5» с дивидендами. Дивиденды большие — доходность около 19%. Завтра ожидается дивидендный гэп, но на индексе Мосбиржи это падение не отразится, поскольку акции не входят в базу расчёта. 🔶 Минэнерго США опубликовало отчёт по рынку нефти за июль. В частности, прогноз цены нефти Brent на 2025 год вырос с 65,97 до 68,89 долларов за баррель. Это обусловлено геополитической напряжённостью на Ближнем Востоке. Рынки отреагировали на изменения: цены на нефть сегодня поднимались до 70 долларов, даже несмотря на решение ОПЕК+ нарастить квоты в августе сразу на 548 тысяч баррелей в сутки. Однако мы бы обратили внимание на другое. Минэнерго США понизило прогноз цены нефти Brent на 2026 год: с 59,24 до 58,48 долларов за баррель. Кроме того, теперь в 3-м квартале 2025 года прогнозируется профицит на мировом рынке нефти в размере 0,74 млн баррелей в день, в 4-м квартале — 1,07 млн баррелей в день, а в 1-м квартале 2026 года — 1,79 млн баррелей в день, почти 2% от мировой добычи. Мы по-прежнему полагаем, что ввиду таких перспектив цена Brent упадёт ниже 60 долларов в ближайшие месяцы.$BELU $X5#СольДня

📅 Доброе утро: 8 июля🔸 США с 1 августа введут повышенные пошлины на импорт по меньшей мере из 14 стран, сообщил Дональд Трамп. Новые тарифные ставки в основном колеблются в диапазоне 20-40%.🔸 ЦБ Австралии сохранил ставку на уровне 3,85%, вопреки ожиданиям снижения 25 б.п. Инфляция в Австралии в мае стала минимальной за полгода — 2,1% г/г. Нерешительность регулятора даже при хороших данных по инфляции может указывать на высокую неопределённость в отношении тарифов и глобального экономического роста.☕️ Мысли с утраПредупреждая о повышении тарифов, США требуют воздержаться от встречных мер и допускают корректировку значений при устранении странами своих торговых барьеров. Белый дом не исключил возможности новой отсрочки введения повышенных пошлин после 1 августа. Считаем, что направление индивидуальных писем — это попытка применить персонализированный подход и побудить торговых партнёров США сделать первый шаг к согласованию новых условий. Со 2 апреля большинство стран не предприняли никаких усилий для начала торговых переговоров и, скорее всего, делают ставку на очередную отсрочку введения тарифов.#МыслиСУтра

🏁 Итоги дня: 7 июля🔶 Участники ЗПИФ «Консорциум. Первый» завершили процесс перевода своих долей в прямое владение акциями «Яндекса», сообщила компания. Основным акционерам принадлежит 66,58% акционерного капитала, администраторам программы мотивации — 3,62%, оставшиеся 29,8% — это акции в свободном обращении.Команда менеджеров «Яндекса» владеет 16,3% капитала, структура Александра Чачавы — 16,03%, «Каталитик Пипл» (совместное предприятие «Т-Технологий» и ХК «Интеррос» Владимира Потанина) — 9,89%. Двум закрытым паевым инвестиционным фондам — ЗПИФ «Финансовые решения будущего» и ЗПИФ «Символ» — принадлежит по 4,94% капитала. 🔶 9 июля истекает трёхмесячная пауза, предоставленная Трампом торговым партнерам США. Она вступила в силу спустя неделю после того, как 2 апреля были анонсированы тарифы «Дня освобождения». Сегодня Дональд Трамп, как ожидается, объявит о достигнутых торговых сделках и сделает предупреждение странам, которые не пошли на договорённости с США.СМИ уже сообщают, что администрация США с 1 августа введёт анонсированные ранее тарифы в 25% против Южной Кореи и Японии, если они не пойдут на уступки. Позитивная сторона заключается в том, что Трамп предоставил этим странам ещё 3 недели. Давно стало понятно, что разобравшись в бюджетным законопроектом, Трамп вернётся к своему любимому инструменту — тарифному давлению.🔶 Пара EUR/USD упала ниже отметки 1,17 — это 10-дневный минимум. Сегодня пара упала сразу на 100 пунктов. Как видно, тарифная активность Трампа уже не приводит к ослаблению доллара. На наш взгляд, всё дело в том, что повышение потолка госдолга открывает путь к росту курса доллара — другие факторы уже не так важны. По-прежнему ждём снижения пары EUR/USD ниже отметки 1,10 в ближайшие месяцы.$YDEX#СольДня